「エプソンの決算、数字だけ見るとちょっと厳しい……？」
2024年度の決算短信が発表され、投資家の間では落胆と期待が入り混じった複雑な空気が流れています。売上収益は堅調に見えるものの、事業利益の減少や通期予想の下方修正という文字が躍ると、ホルダーとしては「このまま持ち続けて大丈夫か」と不安になるのが本音でしょう。
今回は、最新の決算短信から読み解くセイコーエプソン（6724）の現在地と、SNSや投資コミュニティで語られている「生の声」を交え、忖度なしで分析します。
1. 決算短信の数字を読み解く：なぜ「減益」なのか？
今回の決算で最も注目すべきは、増収（売上が増えた）にもかかわらず減益（利益が減った）という構造です。
大きな要因は、皮肉にもエプソンの強みであるグローバル展開にありました。特に[amazon_link product=”ビジネスインクジェットプリンター”]などの主力製品において、物流コストの高騰や、米国による関税措置の影響が利益をじわじわと圧迫しています。
また、かつての稼ぎ頭だった[amazon_link product=”ホームプロジェクター”]などのビジュアルコミュニケーション事業が苦戦しています。コロナ禍の特需が完全に剥落し、中国市場の停滞も相まって、在庫整理に追われる苦しいフェーズであることが数字から透けて見えます。
2. 投資家のリアルな「体験」と「反応」
決算発表直後、投資家たちの反応を追いかけると、いくつかの「リアルな視点」が見えてきました。
「為替前提が甘すぎるのでは？」というハラハラ感
多くの個人投資家が指摘しているのが、会社側が想定している為替レートです。「1ドル150円台を前提にしているが、今の円高局面では再度の下方修正が避けられないのではないか」という、実体験に基づいた警戒感が非常に強いのが印象的です。
「産業用インクジェット」への期待と忍耐
一方で、長期保有している投資家からは「オフィス用はダメでも、産業用印刷（テキスタイルや看板）は着実に伸びている」という前向きな声も聞こえます。実際に[amazon_link product=”エコタンク搭載モデル”]のプリンターは新興国で圧倒的な支持を得ており、「目先の利益減は将来への先行投資」と割り切って保有を継続する層も少なくありません。
3. エプソン株は「買い」か？「待ち」か？
結局のところ、この決算を受けてどう動くべきなのでしょうか。
ポジティブ派の視点
エプソンは、熱を使わずにインクを飛ばす独自の「ヒートフリーテクノロジー」を持っています。これは[amazon_link product=”レーザープリンター”]と比較して圧倒的に消費電力が少なく、脱炭素が叫ばれる欧州市場では強力な武器になります。「環境性能という唯一無二の価値がある限り、株価が下がったところは絶好の拾い場」と考える投資家も多いようです。
ネガティブ派の視点
一方で、中国経済の回復が見えないことや、ペーパーレス化という不可逆的な流れは無視できません。いくら産業用が伸びていても、連結業績を支える屋台骨が揺らげば、株価の本格回復には時間がかかるという冷ややかな意見もあります。
4. 総括：配当利回りが「心の支え」
今回の決算は決して手放しで喜べる内容ではありませんでした。しかし、エプソンには「業績が悪くても配当を維持・増額してきた」という株主還元への厚い信頼があります。
実際に今回の発表後も、「株価が下がって配当利回りが4%を超えてきたら買い増したい」という声が散見されました。キャピタルゲイン（値上がり益）を狙うというよりは、[amazon_link product=”高配当株投資”]のポートフォリオの一部として、じっくりと底値を拾っていくのが、現時点での賢い立ち回りと言えるかもしれません。
決算短信の数字の裏側にある「世界経済の地殻変動」と「技術への信頼感」。これらを天秤にかけながら、次回の四半期発表で為替影響がどう着地するかを注視していきましょう。
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